小银行理财收益甩大行两条街 城商行最高

2016-04-07 08:52
来源: 广州日报
作者:林晓丽
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小银行理财收益甩开大行“两条街”

  利率市场化下 中小银行委外理财占比越来越大

  “如今银行的理财产品收益率持续下跌,但是部分小银行的收益率还是挺高的,到底能不能投资呢?”以往只在大行购买理财产品的方小姐心存疑虑。

  记者观察到,降息通道之下,银行存款利息及理财产品收益率持续下降,但是以城商行为主的中小银行与大行的利率差距越来越大。

  业内人士及理财专家均认为,中小银行的高利率与其资金规模及机制灵活度有关,不过,银行的非结构性理财产品刚性兑付仍未被打破,投资者可多关注收益率较高的城商行和股份制银行的理财产品。

  记者了解到,全国范围内,本周在售的非结构性理财产品中,有四款产品的年化收益率超过了5%,均为城商行。其中,营口沿海银行一款185天的非保本浮动理财的收益率高达6.5%。而大行的非保本理财产品中,难以找到年化收益率达到4.5%以上的。

  城商行理财产品收益最高

  据观察,虽然目前银行理财品整体收益水平在下降,但不同银行间的收益差距仍很大。其中城商行的平均收益率最高,其次为股份制银行和国有银行。

  据银率网数据库统计,利率市场化以来,商业银行间的存款利率出现较明显分化。如一年期定期存款利率,五大国有商业银行都为1.75%,股份制银行为1.75%~2%,城商行和外资银行为1.75%~2.25%。

  就三年期定期存款利率来看,五大国有商业银行都是2.75%,股份制银行是2.75%~3.1%,城商行和外资银行是2.75%~3.925%。

  就非结构性理财产品的平均预期收益率看,股份制银行和城商行要高于国有大行。上周数据显示,城商行的平均预期收益率为4.16%,股份制银行为4.09%,国有大行为3.78%。

  析因

  利率差距大 中小银行加大委外理财

  银率网理财分析师闫自杰认为,相比大行,中小银行在吸客方面更拼,利率差距向来存在。而利率市场化改革之后,各家商业银行拥有了更加自主的定价权,可以根据自己的实际经营情况制定符合本行经营目标的利率水平。存款方面,以往城商行与大行的利差是隐形的,如送礼等。如今利率放开之后,隐性的息差阳光化。

  收益率方面,有银行业内人士告诉记者,除了让利吸客的因素外,小银行理财收益率高的原因还在于其机制灵活,而且理财标的资产规模不大,风险容忍度更高。因此可投向一些期限短、规模小的项目,这些项目的收益往往会更高。

  融360相关分析人士指出:“国有银行理财产品收益偏低,一方面是因为国有行理财产品收益本身就低于中小银行,另一方面则是因为国有行发行的低收益保本类理财产品比例较大。”

  闫自杰则透露,委外和放大杠杆倍数也是理财产品收益较高的原因。委外,即银行理财资金委托外部投资,基金公司资产管理计划、券商资产管理计划、信托计划、保险计划成为委外投资的四大形式。

  据普益标准统计,自2015年1月至2016年2月以来,参与委外的理财产品相对于市场总体占比为24.62%,而今年前两月,这一占比更升至40%以上。股份制银行和城市商业银行是委外投资的主力军。

  银行非结构性理财产品基本刚性兑付

  闫自杰还指出,收益高并不一定意味着风险大。据银率网统计,2015年有4款银行理财产品未能达到预期收益率,占非结构性理财产品发行量不到0.007%,而且相关产品的收益率并不高,城商行及股份制银行并不在未达标名单中。而去年的理财产品提前终止潮中,小银行的理财产品占比也并不高。

  有股份制银行资产管理部的负责人告诉记者,截至目前,银行的非结构性理财产品基本都实现了刚性兑付,购买银行理财产品的风险很小。

  闫自杰指出,据银率网2016年2月之前的数据来看,银行非结构性理财产品的风险相对较低,一些高收益的产品,基本上到期都可以兑付预期最高收益,但一些挂钩标的为股票、股票指数、基金的结构性理财产品,风险相对较大。

  据融360统计,每个月平均只有30~40款产品达不到预期最高收益率,占所有理财产品的比例不到0.1%,所以即使是不保本的风险等级为R2的理财产品,也适合保守型投资者购买。

  不过,闫自杰认为,随着债市违约情况增多,银行理财产品市场的风险也在上升,因为债券及货币市场工具在理财产品资产配置中的比例较高。据中登2015年底数据,这一比例高达50.99%。

  此外,监管层一直呼吁打破刚性兑付,特别是在当前不良贷款高发的情况下,变化会来得很快的。

 

责任编辑:要越

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